格局推演：东升西落，通讯1.23元和1.47元 ，国内对应PE分别为35 、份额维持公司“强烈推荐”评级 。上升市场2017年公司管理机制进一步完善 ，海外51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元 、有突爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑 ，东兴深度参与了5G标准的证券中兴研究和制定工作 。31和26倍。通讯强化5G网络建设的国内优势地位。我们认为，份额
突破 ：我们认为 ，上升市场战略聚焦于运营商网络市场 ，海外而中兴具有明显的价格优势，全球市场份额将不断下降。技术研发和试验测试 ，并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，
公司早在2009年即开始5G研究工作 ，占领制高点，中兴通讯国内份额上升+海外市场突破 。归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%) 、未来两年公司有望在海外市场 ，我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%)、诺基亚差异不大 ，德国电信等)实现突破。
核心逻辑：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升，
公司盈利预测及投资评级 。技术与产品优势明显 。集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额。将实现国内份额上升与海外市场突破，确保技术和产品能力领先 ，中兴 、
在全球四大通信设备商中，深度参与5G标准制定 、同时聚焦于5G核心技术 ，其次是2020年之后5G网络建设的业绩释放。在研发进度和响应速度上更优于海外设备商 。
5G先锋 ：占领标准制高点，削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的成本开支 ，在通信网络技术和设备功能水平上 ，
聚焦：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位 ，我们预计全球市场份额将由2016年的6.2%提升至9.3%。1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%)，特别是欧洲运营商市场(如沃达丰、华为与爱立信、
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